看多并加倉(cāng)：QFII爭(zhēng)搶機(jī)械設(shè)備股
- 來(lái)源:投資者報(bào)
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- 發(fā)布時(shí)間:2009-08-31 11:46
由于延續(xù)7月的看多做多策略，進(jìn)入8月以來(lái)，深度調(diào)整的大盤(pán)讓高位加倉(cāng)的QFII嚴(yán)重套牢。不過(guò)，《投資者報(bào)》注意到，QFII在7月份加倉(cāng)最多的板塊為機(jī)械設(shè)備業(yè)，凈流入深市的資金達(dá)14.7億元，由于機(jī)械板塊反彈有力，截至8月26日，被套的QFII開(kāi)始逐步走出泥潭。
機(jī)械設(shè)備業(yè)解套
就在社保、基金陸續(xù)撤離股市時(shí)，QFII反其道而行，高位加倉(cāng)。數(shù)據(jù)，7月份基金從深市凈流出約148.7億元，社保資金凈流出6.6億元；但與此同時(shí)，QFII在深市新開(kāi)4個(gè)賬戶(hù)，凈流入深市約17.9億元。其中，加倉(cāng)最多的板塊為機(jī)械設(shè)備業(yè)，凈流入達(dá)14.7億元；其次為醫(yī)藥生物，凈流入4.4億元。
這兩個(gè)板塊恰是公募基金大肆拋售的地帶?；鹪跈C(jī)械設(shè)備板塊，凈流出達(dá)63億元，醫(yī)藥板塊凈流出1億元。
不過(guò)幸運(yùn)的是，QFII看中的機(jī)械設(shè)備業(yè)在暴跌后受到市場(chǎng)追捧，截至8月26日，機(jī)械指數(shù)自最低點(diǎn)已經(jīng)上漲13.5%，而股指僅上漲7%左右。當(dāng)天，機(jī)械指數(shù)收盤(pán)為1108.42點(diǎn)，已超過(guò)7月份的平均點(diǎn)位1098.89點(diǎn)。這意味著，QFII7月份加倉(cāng)的股票已收回了成本。
QFII流入資金居第二位的醫(yī)藥板塊，由于其防御性特征，在大跌中并沒(méi)有造成太大損失。
《投資者報(bào)》注意到，其實(shí)，QFII早在今年二季度就開(kāi)始加重這兩個(gè)板塊的倉(cāng)位比例。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月23日，QFII持有46家上市公司，在二季度新建倉(cāng)的22只股票里有多家屬于這兩個(gè)板塊，如冠城大通、科達(dá)機(jī)電、康緣藥業(yè)、鼎盛天工等公司。
盡管整體方向和基金相反，但QFII和基金卻在一點(diǎn)上達(dá)成共識(shí)：房地產(chǎn)成為二者賣(mài)出最多的板塊。QFII凈流出12.3億元，基金凈流出212.9億元。截至8月26日，地產(chǎn)指數(shù)還在6月中旬時(shí)的點(diǎn)位盤(pán)整。
接盤(pán)王亞偉拋售的“兩糖”
但QFII在這場(chǎng)暴跌中，也有失手的地方。
根據(jù)披露的信息，在QFII接手華夏大盤(pán)基金經(jīng)理王亞偉高位拋售的南寧糖業(yè)和貴糖股份后，兩只股票的價(jià)格立馬掉頭直下，即使股價(jià)有所反彈，截至8月26日，QFII對(duì)“兩糖”的持股仍處于虧損狀態(tài)。
根據(jù)深交所的公開(kāi)消息，8月10日至12日3天，機(jī)構(gòu)席位在股價(jià)上漲途中賣(mài)出3.5億元南寧糖業(yè)，與此同時(shí)，素有QFII大本營(yíng)之稱(chēng)的中金公司北京建國(guó)門(mén)外營(yíng)業(yè)部卻在3日內(nèi)狂砸4875萬(wàn)元買(mǎi)進(jìn)該股。
一位接近QFII投資的內(nèi)部人士此前曾透露：“QFII近期逆市而動(dòng)大舉掃貨，老牌的QFII重倉(cāng)股南寧糖業(yè)成為他們近期大肆買(mǎi)入的品種之一。”這似乎證明了中金公司北京建國(guó)門(mén)外營(yíng)業(yè)部的買(mǎi)盤(pán)行為系QFII所為，而非國(guó)內(nèi)其他機(jī)構(gòu)。
此外，市場(chǎng)分析認(rèn)為，此次交易是華夏系基金的拋盤(pán)，原因在于以這3天該股的平均價(jià)23.3元計(jì)算，以上機(jī)構(gòu)賣(mài)出的股數(shù)約為1500余萬(wàn)股，而目前只有華夏系基金擁有這樣多的持股量。
南寧糖業(yè)中報(bào)顯示，前十大流通股東，除第一大股東南寧振寧資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司外，其余的9位股東都是基金，華夏系基金占了5席，其中包括王亞偉管理的華夏大盤(pán)精選和華夏策略精選兩只基金。
截至8月26日，南寧糖業(yè)有所反彈，高點(diǎn)觸摸18.86元，但和23.3元的平均持股價(jià)相比，QFII離解套的時(shí)間恐怕還要等上一段時(shí)間。
此外，華夏系基金重倉(cāng)的貴糖股份，在8月12日也被機(jī)構(gòu)席位賣(mài)出1958萬(wàn)元，中金公司北京建國(guó)門(mén)外營(yíng)業(yè)部也是接手方。
謹(jǐn)慎看好A股
QFII之所以敢在3000點(diǎn)之上繼續(xù)加倉(cāng)、抑或在暴跌中“勇敢”地抄底，源自對(duì)A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期看好。
“國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在逐步好轉(zhuǎn)，未來(lái)股市發(fā)展長(zhǎng)期向好。據(jù)我所知，目前大多數(shù)QFII對(duì)于A股市場(chǎng)的看法仍沒(méi)有明顯的轉(zhuǎn)變?！崩戆刂袊?guó)研究主管馮志源對(duì)《投資者報(bào)》記者說(shuō)：“A股市場(chǎng)暴跌是對(duì)市場(chǎng)的修正，這是一件好事情，沒(méi)有理由擔(dān)心股市會(huì)變差?！蹦Ω笸ㄖ袊?guó)證券和大宗商品主席李晶一直看好內(nèi)地和香港后市：“內(nèi)地股市僅會(huì)短期震蕩盤(pán)整，下半年整體而言仍將保持上揚(yáng)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)今年年底到明年初上證指數(shù)將可上沖4000點(diǎn)水平。”8月25日，高盛在給《投資者報(bào)》記者發(fā)來(lái)的最新研究報(bào)告里也提到，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇保持信心。
不過(guò)對(duì)于短期市場(chǎng)，高盛中國(guó)首席策略師鄧體順的看法相對(duì)謹(jǐn)慎，他認(rèn)為短期A股的表現(xiàn)取決于央行。
“在回調(diào)之前，滬深300指數(shù)從年初點(diǎn)位上漲了逾108%，超過(guò)了我們對(duì)年底指數(shù)的樂(lè)觀預(yù)測(cè)3200點(diǎn)。這就意味著，A股市場(chǎng)可能會(huì)在當(dāng)前水平進(jìn)行盤(pán)整，但如果政府繼續(xù)實(shí)施寬松的貨幣政策，將會(huì)推動(dòng)市場(chǎng)再次活躍。”鄧體順預(yù)測(cè)。
走下神壇
在很多投資者的心里，“外來(lái)的和尚會(huì)念經(jīng)”。但在馮志源看來(lái)，QFII的操作并沒(méi)有那么神。
“對(duì)QFII的基金經(jīng)理來(lái)說(shuō)，相對(duì)本地的基金經(jīng)理，他們的信息面稍差?！瘪T志源表示，有時(shí)QFII的基金經(jīng)理對(duì)國(guó)內(nèi)短期走勢(shì)把握得并不是很準(zhǔn)。
安信證券基金分析師任瞳對(duì)《投資者報(bào)》記者也指出，近年來(lái)國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)退、QFII進(jìn)的特點(diǎn)在很多股票操作上表現(xiàn)明顯，而籌碼互換多數(shù)時(shí)候的結(jié)果證明QFII“水土不服”。
“為應(yīng)對(duì)這個(gè)問(wèn)題，QFII紛紛在國(guó)內(nèi)尋找投資顧問(wèn)。很多私募和券商，還有一些公募基金成為QFII在國(guó)內(nèi)的投資顧問(wèn)。”上海匯利資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理何震告訴記者，“目前，我們也在和QFII商談?dòng)嘘P(guān)事宜?！辈贿^(guò)，盡管QFII會(huì)請(qǐng)國(guó)內(nèi)的機(jī)構(gòu)作為投資顧問(wèn)，但他們并不是完全依據(jù)國(guó)內(nèi)提供的建議來(lái)操作。
“他們會(huì)事先定一個(gè)大的框架原則，在這個(gè)范圍內(nèi)參考國(guó)內(nèi)意見(jiàn)?！瘪T志源透露，這也正是QFII基金常和國(guó)內(nèi)基金、私募等機(jī)構(gòu)策略相左的原因。
但QFII也有自己的優(yōu)勢(shì)。很多時(shí)候，QFII能取得良好的業(yè)績(jī)，在于選股思路。據(jù)馮志源介紹，QFII選股要看兩大指標(biāo)，一是投資價(jià)值，二是流動(dòng)性，選擇的股票大多是板塊中的龍頭企業(yè)。
“這個(gè)道理，國(guó)內(nèi)每個(gè)機(jī)構(gòu)都懂，可實(shí)際操作起來(lái)，國(guó)內(nèi)很多基金并沒(méi)有遵循價(jià)值投資，而是炒作題材股，頻繁波段操作等等?！瘪T志源如此表示。
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