解盤：基金50億抄底,私募67億做空
- 來(lái)源:投資者報(bào)
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- 發(fā)布時(shí)間:2009-08-31 11:46
最近一周，A股市場(chǎng)展開了艱難、且依然伴隨著巨幅震蕩的反彈之路。在8月19日滬指探底2761點(diǎn)逼近半年線之后，暴跌態(tài)勢(shì)出現(xiàn)一絲轉(zhuǎn)機(jī)，此后的3個(gè)交易日創(chuàng)出3連陽(yáng)，并向3000點(diǎn)發(fā)起進(jìn)攻。
但轉(zhuǎn)機(jī)乍現(xiàn)又峰回路轉(zhuǎn)。股指先是在8月25日陷入調(diào)整，隨即又在26日發(fā)起反攻，多空雙方在3000點(diǎn)關(guān)口前激戰(zhàn)甚酣。
《投資者報(bào)》數(shù)據(jù)研究部發(fā)現(xiàn)，在市場(chǎng)方向尚不明朗時(shí)，資金流入顯得異常謹(jǐn)慎。8月20日至26日期間，僅有105億元資金凈流入股市。
但這一切并未影響基金為主的機(jī)構(gòu)投資者謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。德圣基金的基金倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)顯示，在8月17日至21日的市場(chǎng)探底回升中，基金平均倉(cāng)位基本保持穩(wěn)定，部分次新基金甚至選擇了快速建倉(cāng)。數(shù)據(jù)也顯示，以基金為主的機(jī)構(gòu)在8月20日至24日增倉(cāng)了50億元。
與此相對(duì)的是，在內(nèi)部存在較多分歧的私募界，多數(shù)做空的態(tài)度異常堅(jiān)決。不論在8月20日至24日的市場(chǎng)反彈期間，還是在8月25日至26日的震蕩期間，私募都成為“死空頭”，大幅減倉(cāng)67億元。
百億資金謹(jǐn)慎入市
“全景證券分析師”系統(tǒng)的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了之前暴跌中逾千億元資金的凈流出后，8月20日資金開始回流，至8月24日，A股市場(chǎng)資金一直呈現(xiàn)持續(xù)凈流入態(tài)勢(shì)，合計(jì)金額為158億元。
不過從資金具體流向來(lái)看，資金入市的積極性并不高。在8月20日107億元資金凈流入后，21日和24日分別僅有17億元和34億元凈流入。
而在資金供給趨緊的情況下，市場(chǎng)的反彈也越來(lái)越吃力，股指單日反彈幅度逐步減小。
8月25日，在央行繼續(xù)微調(diào)貨幣政策等多重利空消息以及權(quán)重板塊集體重挫的打壓下，A股盤中再現(xiàn)170點(diǎn)（逾5%）的暴跌，尾盤幸有石化雙雄拉抬，才使得跌幅收窄至2.59%。當(dāng)日有158億元資金倉(cāng)惶流出股市，完全將此前3日凈流入的資金抵消。次日，市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)再現(xiàn)，盤中滬指曾一度上攻3000點(diǎn)，105億元資金亦順勢(shì)回流。
在資金謹(jǐn)慎入市之際，A股持倉(cāng)賬戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)的小幅反彈，從側(cè)面反映出市場(chǎng)人氣在緩慢回升。
8月25日中登公司的數(shù)據(jù)顯示：8月17日至21日，滬指探底回升的一周中，A股持倉(cāng)賬戶數(shù)略有回升。截至21日，較前一周增加15萬(wàn)戶至4992萬(wàn)戶，創(chuàng)出有記錄以來(lái)的新高。但受暴跌影響，當(dāng)周參與交易的A股賬戶數(shù)和新增開戶數(shù)環(huán)比出現(xiàn)小幅下降。其中，新增開戶數(shù)達(dá)48萬(wàn)戶，較前一周減少0.77%。
同時(shí)，中登公司公布的基金周開戶數(shù)據(jù)顯示，8月17日至21日，基金新增開戶數(shù)為7.82萬(wàn)戶，環(huán)比增長(zhǎng)1.63%。截至21日，基金賬戶總數(shù)為3008.88萬(wàn)戶。
值得注意的是，在資金回流、市場(chǎng)人氣漸穩(wěn)之際，A股擴(kuò)容沒有止步。8月21日，證監(jiān)會(huì)正式通過中國(guó)北車65億元融資申請(qǐng)；同日，公告稱將審議中冶科工160億元的融資申請(qǐng)。
大多數(shù)基金謹(jǐn)慎抄底
市場(chǎng)資金謹(jǐn)小慎微的背后，基金的情緒卻并不低迷。除在暴跌中基金倉(cāng)位維持平穩(wěn)外，多家基金在滬指探底2761點(diǎn)后，高調(diào)表態(tài)將增持旗下基金，這給搖擺不定的市場(chǎng)增添了一份信心。
根據(jù)8月23日公布的德圣基金研究中心倉(cāng)位測(cè)算數(shù)據(jù)，8月17日至21日，基金平均倉(cāng)位基本保持穩(wěn)定，減倉(cāng)行為未持續(xù)出現(xiàn)，甚至有部分次新基金選擇快速建倉(cāng)。
從具體基金來(lái)看，倉(cāng)位操作雖有分化，但增倉(cāng)基金數(shù)量占到多數(shù)?？鄢粍?dòng)倉(cāng)位變化后，當(dāng)周135只基金主動(dòng)增倉(cāng)幅度超過2%，其中主動(dòng)增倉(cāng)5%以上的基金有33只；減倉(cāng)2%以上的基金數(shù)量縮減到44只，主動(dòng)減倉(cāng)超過5%的基金數(shù)量有4只。
銀河證券對(duì)各家基金公司的倉(cāng)位監(jiān)測(cè)同時(shí)顯示，交銀施羅德繼續(xù)了大幅減倉(cāng)的操作，其平均倉(cāng)位接近80%。此外，上投摩根、華安、廣發(fā)和景順長(zhǎng)城也都出現(xiàn)大幅減倉(cāng)；大摩華鑫、長(zhǎng)城、中郵和諾安等則出現(xiàn)了5%以上的增倉(cāng)。
以基金為代表的不少機(jī)構(gòu)選擇了在低位抄底。
8月20日至24日，市場(chǎng)出現(xiàn)一波小幅反彈。以基金為代表的機(jī)構(gòu)資金大幅凈買入50億元，其主要增持的板塊為煤炭及煉焦、中藥和零售板塊，而銀行、運(yùn)輸物流、土木工程、鋼鐵、證券保險(xiǎn)等成為機(jī)構(gòu)的“棄兒”。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春就此指出：“從基金最近兩周來(lái)的操作可以看出，由于多數(shù)基金對(duì)于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中期發(fā)展趨勢(shì)依然維持樂觀判斷，不少倉(cāng)位較輕的基金利用暴跌的機(jī)會(huì)大舉提升倉(cāng)位，向同行看齊。例如，倉(cāng)位中等的基金（倉(cāng)位60%~75%）占比上升0.10%至17.96%；倉(cāng)位較輕或輕倉(cāng)基金占比上升0.38%至18.51%?！痹谝曰馂榇淼臋C(jī)構(gòu)在二級(jí)市場(chǎng)上增持之際，在消息面上，多家基金陸續(xù)高調(diào)公布抄底的信息--一輪基金自購(gòu)潮在8月下旬重現(xiàn)江湖。
連日來(lái)的消息顯示，在滬指探底2761點(diǎn)后的幾個(gè)交易日內(nèi)，華安、華寶興業(yè)、華夏、廣發(fā)4家老牌基金公司扎堆宣布自購(gòu)旗下偏股型基金，涉及資金約2.37億元。其中尤以華夏基金1.5億元的擬購(gòu)入額最大。與2008年初基金大舉自購(gòu)旗下債券型基金不同，此次基金多自購(gòu)旗下偏股型基金。
此外，近期陸續(xù)披露中報(bào)的基金也顯示出基金對(duì)后市頗多看好。多數(shù)基金認(rèn)為，下半年A股將處于震蕩上升格局中，這為其近期的基金增倉(cāng)提供了佐證。
67億私募果斷撤退
與基金謹(jǐn)慎看好不同，對(duì)于此輪暴跌之后的行情走勢(shì)，私募之間多有分歧。但在意見相左之時(shí)，其減倉(cāng)行為卻異常堅(jiān)決，在8月20日至26日的5個(gè)交易日內(nèi)，私募減倉(cāng)金額達(dá)到67億元。
數(shù)據(jù)顯示，在8月20日至24日市場(chǎng)連續(xù)3日反彈、基金增倉(cāng)50億元期間，有41億元私募基金從市場(chǎng)中撤出。此后在25日的大跌以及26日的暴漲中，私募再度減倉(cāng)26億元。
從板塊來(lái)看，67億元撤退的集中地主要是電力設(shè)備、中藥、貴重金屬、零售連鎖和煤炭及煉焦。
令人意外的是，基金大舉拋售的銀行、證券保險(xiǎn)、房地產(chǎn)等，成為私募增持的對(duì)象，增持金額分別達(dá)到2.75億元、0.82億元和0.67億元。
《投資者報(bào)》記者在采訪中注意到，在二級(jí)市場(chǎng)堅(jiān)決做空背后，私募對(duì)暴跌之后的行情走勢(shì)看法不一。
綜合采訪的情況來(lái)看，私募基本分為兩派：一種是持幣觀望；二是趁機(jī)換倉(cāng)。海富投資公司總經(jīng)理趙哲與上海鑫獅資產(chǎn)管理有限公司總裁邁克？吳是前一種觀點(diǎn)的支持者，一直堅(jiān)持中國(guó)牛市論的李振寧則對(duì)后一種觀點(diǎn)堅(jiān)信不疑。
“我感覺現(xiàn)在抄底有點(diǎn)早，現(xiàn)在市場(chǎng)仍處于盤整波動(dòng)的時(shí)候。股票市場(chǎng)歷來(lái)上漲是非理性的、下跌也是非理性的。這幾天的盤面，可以看到除了一些題材股相對(duì)活躍外，其他股票的換手率很低，人氣不夠。”在趙哲看來(lái)，“市場(chǎng)底部可能在9月中旬左右才會(huì)真正出現(xiàn)。”相比趙哲，邁克？吳清倉(cāng)更加徹底：“我現(xiàn)在是空倉(cāng)，100%的現(xiàn)金。”“我寧愿空倉(cāng)踏空，也不愿在股市沒有明朗前進(jìn)入?！边~克？吳解釋道，“短期市場(chǎng)可能會(huì)盤整幾天。但如果大家認(rèn)為34層樓上掉下來(lái)的刀子現(xiàn)在已經(jīng)安全落地了，你可以去搏一下，但我自問沒水準(zhǔn)抄底?！辈贿^，并不是所有私募都對(duì)A股悲觀。有些私募認(rèn)為，大盤跌了20%多，很多個(gè)股又重現(xiàn)投資價(jià)值，股市調(diào)整期正是投資的好時(shí)機(jī)。
其中，一直堅(jiān)持中國(guó)牛市論的李振寧在接受記者采訪時(shí)就表示，“盡管目前股市還會(huì)處于一段反復(fù)震蕩期，但整個(gè)A股市場(chǎng)的節(jié)奏還是在逐步往上?！彼嘎?，目前睿信仍然維持了較高的倉(cāng)位，但出于風(fēng)險(xiǎn)防范考慮，他們?cè)诓僮魃喜粩嗾{(diào)整結(jié)構(gòu)，拋掉高估值股票，換進(jìn)了一些估值相對(duì)較低的股票。
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