城商行“三桿槍” 寧波銀行啞火
- 來(lái)源:投資者報(bào)
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- 發(fā)布時(shí)間:2009-08-31 11:29
中報(bào)顯示，寧波銀行是“三個(gè)火槍手”中唯一一家凈利潤(rùn)同比負(fù)增長(zhǎng)的，而北京銀行和南京銀行凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)0.75%和1.58%。另外，寧波銀行在三家中資本充足率最低、核心資本充足率最低、撥備覆蓋率最低、成本收入比最高。不過(guò)，寧波銀行的不良貸款率是三家城商行中最低的，只有0.85%。
三大城商行受益資本監(jiān)管趨嚴(yán)
三大城商行的資本充足率整體水平都很高。雖然寧波銀行12.84%的資本充足率在三大城商行中是最低的，但其實(shí)與其他上市商業(yè)銀行相比已經(jīng)偏高；北京銀行和南京銀行分別達(dá)到16.12%和15.20%，更是遠(yuǎn)高于8%的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。
而銀監(jiān)會(huì)近期正擬對(duì)商業(yè)銀行資本充足有關(guān)規(guī)定進(jìn)行調(diào)整，銀監(jiān)會(huì)近日發(fā)布《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補(bǔ)充機(jī)制的通知（征求意見(jiàn)稿）》（簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），考慮將銀行交叉持有的其他銀行次級(jí)債從附屬資本中扣除。
中金公司分析員毛軍華認(rèn)為，銀監(jiān)會(huì)有關(guān)《通知》沖擊主要體現(xiàn)在核心資本充足率較低的銀行上，而核心資本充足率高的銀行可以借機(jī)獲取客戶(hù)和擴(kuò)大份額。在考慮各家銀行公布的股權(quán)融資計(jì)劃后，中金公司認(rèn)為北京銀行、南京銀行、寧波銀行受政策影響較小。
西南證券金融業(yè)分析師付立春則表示，在目前這種背景下，資本充足率較高的城商行更容易在下半年實(shí)現(xiàn)總資產(chǎn)與信貸的擴(kuò)張。而城商行的存貸比也相對(duì)較低，因此下半年的信貸增長(zhǎng)潛力相對(duì)較大，而信貸規(guī)模擴(kuò)大又能很大程度地反映在收益增長(zhǎng)上。
另外，三大城商行的信貸增長(zhǎng)潛力也表現(xiàn)在其積極的異地?cái)U(kuò)張上。城商行歷史上受制于監(jiān)管政策，不能跨區(qū)經(jīng)營(yíng)，但現(xiàn)在監(jiān)管已經(jīng)放開(kāi)，異地分行生息資產(chǎn)的增長(zhǎng)和外延式規(guī)模擴(kuò)張，正在給上市城商行帶來(lái)增長(zhǎng)契機(jī)。已披露中報(bào)的三家城商行中，異地分行貸款占比均呈現(xiàn)上升態(tài)勢(shì)。今年上半年，北京銀行異地分行的新增貸款占全部貸款增量的41%，南京銀行的異地分行對(duì)全行新增存貸款的貢獻(xiàn)在70%以上，而寧波銀行新增的150.93億元信貸中，異地分行占比也接近一半。
“三大上市城商行在上市銀行里，指標(biāo)整體都比較好，基本符合預(yù)期，說(shuō)不上誰(shuí)最好，下半年都能實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，表現(xiàn)會(huì)高于14家上市銀行的平均水平?！睎|方證券銀行業(yè)分析師王鳴飛說(shuō)。
寧波銀行成本高企
作為經(jīng)營(yíng)地域相對(duì)集中的銀行，寧波銀行的資產(chǎn)質(zhì)量對(duì)于地方經(jīng)濟(jì)起伏的敏感程度很高。海通證券分析師佘閔華認(rèn)為，寧波是浙江外向型經(jīng)濟(jì)特征最具代表性的地區(qū)之一，由于地區(qū)經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，制造業(yè)貸款一直以來(lái)是寧波銀行公司貸款最重要的組成部分，今年以來(lái)全國(guó)范圍的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠投資拉動(dòng)，進(jìn)出口一直呈現(xiàn)同比負(fù)增長(zhǎng)，外向型制造業(yè)對(duì)于貸款的需求也相對(duì)較少。
不過(guò)，寧波銀行的貸款增長(zhǎng)從二季度開(kāi)始發(fā)力，貸款結(jié)構(gòu)出現(xiàn)變化，積極參與地方政府項(xiàng)目。2009年一季度，寧波銀行貸款環(huán)比增長(zhǎng)9.21%，相對(duì)較慢；二季度，在地區(qū)經(jīng)濟(jì)走出低谷的環(huán)境下，寧波銀行的貸款增長(zhǎng)速度明顯加快，當(dāng)季貸款環(huán)比增長(zhǎng)19.73%，是上市以來(lái)最高的單季增幅。
對(duì)于寧波銀行凈利潤(rùn)的負(fù)增長(zhǎng)，分析人士指出，大量計(jì)提撥備消耗了銀行的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，寧波銀行凈利潤(rùn)增長(zhǎng)由撥備前的8.08%降至-3.22%。另外王鳴飛解釋說(shuō)，今年銀行業(yè)的普遍現(xiàn)象是，貸款增長(zhǎng)速度比債券投資增長(zhǎng)速度快，因此實(shí)際稅率會(huì)有所提高，寧波銀行則表現(xiàn)得更為明顯。值得關(guān)注的是寧波銀行高企的業(yè)務(wù)及管理費(fèi)高達(dá)7.73億元，比與它資產(chǎn)總額差不多的南京銀行高出3億多元；就算是資產(chǎn)總額3倍于它的北京銀行，其業(yè)務(wù)及管理費(fèi)也不過(guò)11億多元。
寧波銀行上半年成本收入比依舊維持在40%左右的高位，而同期北京銀行這一數(shù)字僅為19.79%、南京銀行為26.45%。不過(guò)王鳴飛稱(chēng)，寧波銀行業(yè)務(wù)管理費(fèi)這兩年一直比較高，因?yàn)樵谧鳟惖財(cái)U(kuò)張，需要進(jìn)行網(wǎng)點(diǎn)和IT系統(tǒng)的建設(shè)等，這方面的投入以后會(huì)產(chǎn)生效益，而且現(xiàn)在的投入多一些，以后的投入就會(huì)少一些。
上半年寧波銀行在地區(qū)經(jīng)濟(jì)環(huán)境尚未走出低谷的大環(huán)境下，貸款增長(zhǎng)保持較高速度并成功穩(wěn)定了資產(chǎn)質(zhì)量。佘閔華指出，寧波銀行相對(duì)于其他上市銀行的高估值，主要來(lái)源于其機(jī)制靈活以及在中小企業(yè)業(yè)務(wù)上形成的經(jīng)營(yíng)特色，其成長(zhǎng)也依賴(lài)于這種經(jīng)營(yíng)特色在異地成功復(fù)制。不過(guò)，地區(qū)經(jīng)濟(jì)的差異性令這種復(fù)制能否成功存在一定不確定性，因此到目前為止，公司的異地?cái)U(kuò)張速度與同類(lèi)銀行尚有差距。
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