李子成（惠州大亞灣石化工業(yè)區(qū)環(huán)保發(fā)展有限公司）

　　摘要：本文分析了國有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性，剖析了當(dāng)前部分國有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的主要問題，包括缺乏健全的投融資決策體系、缺乏合理的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃、缺乏健全的投融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系以及融資方式比較單一等。同時(shí)探討了國有企業(yè)強(qiáng)化投融資風(fēng)險(xiǎn)管理的有效策略，包括健全投融資決策體系、制定合理的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃、優(yōu)化投融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)機(jī)制以及拓寬融資渠道等。對這些問題和對策進(jìn)行深入分析和探討，旨在為國有企業(yè)更好地應(yīng)對投融資風(fēng)險(xiǎn)提供借鑒和參考。

　　關(guān)鍵詞：國有企業(yè)；投融資；風(fēng)險(xiǎn)管理

　　中圖分類號(hào)：F276.1 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

　　一、引言

　　國有企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)體系中占據(jù)著重要地位，其投融資活動(dòng)不僅關(guān)系到企業(yè)自身的發(fā)展，還對整個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。在投融資過程中，國有企業(yè)面臨著各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)，如何科學(xué)有效地應(yīng)對這些風(fēng)險(xiǎn)，成為當(dāng)前亟須解決的問題。

　　二、國有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性

　　國有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性在于對企業(yè)自身和國家整體經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展具有深遠(yuǎn)影響。

　　國有企業(yè)的投融資活動(dòng)關(guān)系到國家的經(jīng)濟(jì)安全和發(fā)展。國有企業(yè)在能源、基礎(chǔ)設(shè)施、重要產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域扮演著重要角色，其經(jīng)濟(jì)健康狀況關(guān)系到國家的戰(zhàn)略資源供給、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和國家安全。因此，有效管理投融資風(fēng)險(xiǎn)，確保國有企業(yè)穩(wěn)健運(yùn)營，對于維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定至關(guān)重要。

　　國有企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中面臨著激烈的競爭和復(fù)雜多變的市場環(huán)境。在這樣的背景下，投融資活動(dòng)容易受到外部因素的干擾和沖擊。因此，國有企業(yè)需要通過科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理手段來規(guī)避潛在的市場風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，確保在市場競爭中具備穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)實(shí)力[1]。

　　三、當(dāng)前部分國有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的主要問題

　　（一）缺乏健全的投融資決策體系

　　部分國有企業(yè)在投融資活動(dòng)中缺乏健全的投融資決策體系，主要表現(xiàn)在決策程序的不科學(xué)和決策機(jī)制的不完善兩個(gè)方面。

　　部分國有企業(yè)在投融資決策中缺乏科學(xué)的決策程序，決策過于集中，缺乏多元化的參與。這導(dǎo)致了決策的片面性和盲目性，容易忽視一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，使企業(yè)在投融資活動(dòng)中缺乏系統(tǒng)和全面的考量，導(dǎo)致投資充滿不確定性，增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　部分國有企業(yè)在決策機(jī)制上過于集權(quán)化，決策權(quán)集中在少數(shù)人手中，缺乏有效的監(jiān)督和制衡機(jī)制。這種決策機(jī)制容易導(dǎo)致決策者的主觀偏好和經(jīng)驗(yàn)判斷占主導(dǎo)地位，而忽略更廣泛的利益和潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素。這樣的機(jī)制不僅容易使決策結(jié)果偏離客觀事實(shí)，還可能導(dǎo)致企業(yè)在投融資活動(dòng)中走錯(cuò)方向，擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)的傳播范圍[2]。

　?。ǘ┤狈侠淼耐度谫Y戰(zhàn)略規(guī)劃

　　部分國有企業(yè)在當(dāng)前的投融資管理中缺乏合理的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃，只追求眼前的利潤最大化，而忽視了長期的風(fēng)險(xiǎn)管理和未來發(fā)展的可持續(xù)性。

　　部分國有企業(yè)在制定投融資戰(zhàn)略時(shí)過于追求即時(shí)回報(bào)，缺乏對投融資決策長遠(yuǎn)影響的全面思考。這種短期主義導(dǎo)致個(gè)別國有企業(yè)在投資決策中偏離了戰(zhàn)略方向，陷入一些從短期看似乎有利可圖的項(xiàng)目，忽略了長期的戰(zhàn)略目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)。

　　部分國有企業(yè)在投融資戰(zhàn)略規(guī)劃中缺乏對外部環(huán)境的充分考慮，對市場、政策等因素的影響了解不足。這使得個(gè)別國有企業(yè)的投融資決策容易受到外部環(huán)境的沖擊，增加了投資活動(dòng)的不確定性，導(dǎo)致企業(yè)在市場競爭中失去靈活性和適應(yīng)性，影響可持續(xù)發(fā)展。

　　（三）缺乏健全的投融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系

　　部分國有企業(yè)在投融資管理中缺乏健全的投融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)體系，在進(jìn)行投資決策前，沒有建立科學(xué)的、全面的風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)機(jī)制，僅僅依賴經(jīng)驗(yàn)和主觀判斷進(jìn)行決策，導(dǎo)致低估了潛在風(fēng)險(xiǎn)，降低了風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

　　部分國有企業(yè)在投融資決策前缺乏全面的風(fēng)險(xiǎn)評估。這可能是因?yàn)槿狈I(yè)的風(fēng)險(xiǎn)評估團(tuán)隊(duì)、科學(xué)的評估方法和先進(jìn)的評估工具，使得國有企業(yè)在投融資項(xiàng)目的選擇和決策中，難以全面考慮市場風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等多方面因素，增加了投融資活動(dòng)的不確定性。

　　部分國有企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中過于依賴主觀判斷和經(jīng)驗(yàn)，缺乏定量分析和科學(xué)依據(jù)。這容易導(dǎo)致國有企業(yè)對潛在風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)知存在偏差，過于樂觀地看待投融資項(xiàng)目的收益，從而低估了項(xiàng)目可能面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)。這樣的主觀評估方法難以準(zhǔn)確估算風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率，影響企業(yè)作出明智的投融資決策。

　　（四）融資方式比較單一

　　部分國有企業(yè)在投融資管理中融資方式比較單一，個(gè)別企業(yè)過于依賴傳統(tǒng)的融資途徑，例如銀行貸款和發(fā)行債券，而缺乏多元化的融資渠道。這種單一性不僅限制了融資的靈活性，也增加了融資風(fēng)險(xiǎn)。

　　過于依賴銀行貸款會(huì)使國有企業(yè)融資通道變得狹窄。部分國有企業(yè)主要依賴少數(shù)銀行的資金支持，而忽略了其他更多元化的融資渠道，導(dǎo)致企業(yè)在面臨資金需求時(shí)，容易受限于少數(shù)金融機(jī)構(gòu)的資金供應(yīng)，增加了融資的不確定性。

　　單一的融資方式增加了國有企業(yè)的融資成本。資金過度依賴某一種融資途徑，企業(yè)可能會(huì)付出相對較高的融資成本，包括利息、手續(xù)費(fèi)等。如果國有企業(yè)能夠從多元化的融資渠道獲取資金，便可以靈活地選擇融資方式，從而降低融資成本。

　　四、國有企業(yè)強(qiáng)化投融資風(fēng)險(xiǎn)管理的有效策略

　?。ㄒ唬┙⒔∪耐度谫Y決策體系

　　第一，國有企業(yè)要建立明確的決策程序和機(jī)制，確保投融資決策經(jīng)過科學(xué)論證且程序合理?？梢栽O(shè)立專門的投融資決策委員會(huì)，該委員會(huì)要包括不同部門、不同專業(yè)領(lǐng)域的專業(yè)人員，確保決策的多元化和全面性。決策程序要明確各個(gè)環(huán)節(jié)的責(zé)任和權(quán)限，避免過于集中化決策行為的發(fā)生。

　　第二，國有企業(yè)要加強(qiáng)對決策者的風(fēng)險(xiǎn)教育，提高決策者對投融資決策的理解和分析能力。這有助于降低決策者的主觀性，提高決策的科學(xué)性和準(zhǔn)確性。此外，建議在決策體系中引入外部專業(yè)機(jī)構(gòu)和專業(yè)人士，獲取更多的行業(yè)和市場信息，提供客觀的決策參考[3]。

　　第三，國有企業(yè)要建立完善的決策評估機(jī)制，確保評估的全面性和準(zhǔn)確性。這包括對決策方案的評估、風(fēng)險(xiǎn)評估、市場評估等多方面的綜合評價(jià)。決策評估應(yīng)該采取科學(xué)的評估方法，借助先進(jìn)的信息技術(shù)和數(shù)據(jù)分析工具，提高評估的客觀性和準(zhǔn)確性。同時(shí)，要確保評估機(jī)制的靈活性，使其能夠根據(jù)不同投融資項(xiàng)目的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行調(diào)整，以適應(yīng)市場和企業(yè)需求的不斷變化。

　　第四，國有企業(yè)要建立信息共享和溝通機(jī)制，確保信息有序傳遞。要加強(qiáng)各個(gè)層級之間的信息共享，確保各級管理層都能及時(shí)了解投融資決策的全局情況，從而提高組織內(nèi)部的協(xié)同效能。同時(shí)，還要建立健全的內(nèi)外部溝通機(jī)制，與政府、金融機(jī)構(gòu)、行業(yè)協(xié)會(huì)等建立合作關(guān)系，獲取更多有關(guān)市場、政策和行業(yè)的信息，以促進(jìn)企業(yè)在決策時(shí)全面地考慮內(nèi)外部因素。

　?。ǘ┲贫ê侠淼耐度谫Y戰(zhàn)略規(guī)劃

　　第一，國有企業(yè)要注重長遠(yuǎn)規(guī)劃，不僅要關(guān)注當(dāng)前的市場機(jī)會(huì)和短期回報(bào)，還要考慮未來的發(fā)展趨勢和潛在風(fēng)險(xiǎn)。這需要企業(yè)與專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)合作，進(jìn)行全面的市場調(diào)研和風(fēng)險(xiǎn)評估，確保戰(zhàn)略規(guī)劃的科學(xué)性和可行性。

　　第二，國有企業(yè)要充分考慮市場變化、政策變動(dòng)等因素，制定符合企業(yè)實(shí)際情況的長遠(yuǎn)規(guī)劃。這包括對行業(yè)發(fā)展趨勢、競爭格局、消費(fèi)者需求等方面的深入研究，以便企業(yè)更好地把握市場機(jī)會(huì)。同時(shí)，還要考慮國家政策的導(dǎo)向，確保企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃與國家發(fā)展方向相契合，以降低政策風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的影響。

　　第三，國有企業(yè)要對內(nèi)外部環(huán)境全面考慮，根據(jù)綜合因素合理制定投融資戰(zhàn)略規(guī)劃。在對內(nèi)方面，要充分了解企業(yè)的核心競爭力、財(cái)務(wù)狀況、管理水平等因素，以確定企業(yè)自身的發(fā)展優(yōu)勢和短板。在對外方面，要密切關(guān)注國際經(jīng)濟(jì)、國際市場的發(fā)展動(dòng)態(tài)，以及國際合作與競爭關(guān)系，以便更自如地面對全球化時(shí)代的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。

　　第四，國有企業(yè)需要注重科技創(chuàng)新，引入更加先進(jìn)的創(chuàng)新理念。國有企業(yè)可以與科研機(jī)構(gòu)、高校等建立合作關(guān)系，引入前沿科技，提升產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新能力?？萍紕?chuàng)新有助于國有企業(yè)在市場上保持競爭力，提高產(chǎn)品附加值，從而更好地支持其投融資戰(zhàn)略規(guī)劃。

　　第五，國有企業(yè)還需要不斷監(jiān)測和評估投融資戰(zhàn)略規(guī)劃的執(zhí)行效果，并根據(jù)實(shí)際變化進(jìn)行合理調(diào)整。這需要建立靈活的戰(zhàn)略執(zhí)行機(jī)制，確保投融資戰(zhàn)略規(guī)劃與企業(yè)目標(biāo)的一致性[4]。

　?。ㄈ﹥?yōu)化投融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)機(jī)制

　　第一，國有企業(yè)要加強(qiáng)對投融資項(xiàng)目的綜合評估，充分考慮市場風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等因素。這需要建立全面、系統(tǒng)的評估指標(biāo)體系，該體系要涵蓋項(xiàng)目的財(cái)務(wù)狀況、市場前景、競爭環(huán)境、法律法規(guī)等多個(gè)方面。通過定量和定性相結(jié)合的方式，對不同因素進(jìn)行全面權(quán)衡，以更全面地識(shí)別和評估潛在風(fēng)險(xiǎn)。

　　第二，國有企業(yè)要提高投融資風(fēng)險(xiǎn)評估的科學(xué)性。這需要引入先進(jìn)的信息技術(shù)和數(shù)據(jù)分析工具，通過大數(shù)據(jù)分析、人工智能等技術(shù)手段，對市場趨勢、競爭格局等因素進(jìn)行深入挖掘，提高信息的精準(zhǔn)度。這有助于企業(yè)從全局角度了解投融資項(xiàng)目所處的環(huán)境，為決策者提供科學(xué)的決策依據(jù)。

　　第三，國有企業(yè)在風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)中要加強(qiáng)對不同類型風(fēng)險(xiǎn)的量化分析。建立風(fēng)險(xiǎn)評估模型，對市場波動(dòng)、政策變動(dòng)、經(jīng)營不確定性等進(jìn)行量化分析，使風(fēng)險(xiǎn)評估具有可比性和實(shí)質(zhì)性。這有助于降低主觀判斷的干擾，提高評估結(jié)果的客觀性。

　　第四，國有企業(yè)應(yīng)該建立有效的監(jiān)督和反饋機(jī)制，進(jìn)一步優(yōu)化投融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)機(jī)制。通過內(nèi)部審查、第三方評估等手段，定期對投融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)機(jī)制進(jìn)行檢查和驗(yàn)證，確保其有效性和適用性。同時(shí)，引入持續(xù)改進(jìn)理念，及時(shí)調(diào)整評估機(jī)制，以適應(yīng)市場和企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的變化。

　　第五，國有企業(yè)要加強(qiáng)對員工的培訓(xùn)，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力。專業(yè)知識(shí)的培訓(xùn)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的積累，使員工能夠更好地理解和運(yùn)用投融資風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)機(jī)制，為企業(yè)提供更專業(yè)的決策。

　?。ㄋ模┓e極拓寬融資渠道

　　國有企業(yè)要積極拓寬融資渠道，提高企業(yè)在資金獲取方面的靈活性和多樣性。

　　第一，國有企業(yè)可以加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)合作，包括商業(yè)銀行、證券公司、投資基金等。通過建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，利用金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)服務(wù)，獲取更多的融資支持。此外，通過創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)，如債券融資、貸款等，滿足國有企業(yè)不同階段和不同類型的融資需求。

　　第二，引入戰(zhàn)投和私募股權(quán)投資，是拓寬融資渠道的有效途徑。國有企業(yè)可以與具有專業(yè)經(jīng)驗(yàn)的投資機(jī)構(gòu)合作，吸引更多社會(huì)資金參與，實(shí)現(xiàn)資金來源的多元化。戰(zhàn)投和私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)具有靈活的投資理念和長遠(yuǎn)的資本視角，能夠?yàn)閲衅髽I(yè)提供更多戰(zhàn)略性的支持。

　　第三，國有企業(yè)可以通過發(fā)行股權(quán)、上市融資等方式，吸引更多社會(huì)資金進(jìn)入。上市不僅能夠提高國有企業(yè)的知名度和透明度，還可以提供更廣泛的融資渠道。通過上市，國有企業(yè)能夠更靈活地進(jìn)行股權(quán)融資，降低融資成本，提高企業(yè)的融資能力。

　　第四，在拓寬融資渠道的過程中，國有企業(yè)可以加強(qiáng)與政府合作。政府為促進(jìn)國有企業(yè)發(fā)展，通常有一系列的支持政策，包括貸款貼息、擔(dān)保等。通過與政府的合作，國有企業(yè)可以利用這些政策，獲取更為優(yōu)惠的融資條件[5]。

　　第五，國有企業(yè)還可以積極探索國際融資市場。通過境外發(fā)行債券、引入國際投資者等方式，獲得更豐富的融資資源，降低資金成本，提高國有企業(yè)的國際化水平。

　　五、結(jié)語

　　綜上所述，投融資風(fēng)險(xiǎn)管理是當(dāng)前國有企業(yè)亟待解決的問題，通過深入分析當(dāng)前部分國有企業(yè)存在的問題，并提出切實(shí)可行的對策，可以為國有企業(yè)更好地應(yīng)對投融資風(fēng)險(xiǎn)提供有益的參考。在今后的發(fā)展中，國有企業(yè)應(yīng)該不斷完善投融資管理體系，制定科學(xué)合理的投融資戰(zhàn)略規(guī)劃，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)機(jī)制，拓寬融資渠道，確保投融資活動(dòng)穩(wěn)健進(jìn)行，為國有企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　參考文獻(xiàn)

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　　[2]李超,胡延杰,王嘉,等.國有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理問題與應(yīng)對策略研究關(guān)鍵探索[J].財(cái)經(jīng)界,2022(2):68–70.

　　[3]楊麗.國有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理問題與應(yīng)對策略研究研討[J].商場現(xiàn)代化,2021(14):144–146.

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　　[5]王曼瑜.國有企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)管理問題與應(yīng)對策略[J].新營銷,2020(19):228–230.

　　作者簡介：李子成（1980—），男，本科，中級會(huì)計(jì)師，研究方向?yàn)榻?jīng)營管理。

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