財富玩家，智慧老者。

　　撰文 高慧超 陳曉平 郭聰聰編輯 陳曉平 吳蓉

　　3月18日，恒基兆業(yè)地產(chǎn)刊出一份訃告。

　　“本集團(tuán)之創(chuàng)辦人及本公司之執(zhí)行董事李兆基大紫荊勛賢，痛于二零二五年三月十七日與世長辭。”

　　官方訃告，對李兆基的評價非常簡短，贊其“待人接物的態(tài)度及獨到的投資策略”，贏得大量稱頌，及在商界于香港的貢獻(xiàn)，也重點贊譽(yù)其為一位備受尊崇的慈善家。

　　陳述簡潔，非常符合這位商業(yè)巨擘的低調(diào)。

　　李兆基7歲學(xué)習(xí)經(jīng)商，攜帶千元自廣東順德闖港，成為地產(chǎn)圈的龍頭之一，又在股海博得巨額收益。2月下旬，《福布斯》更新香港富豪榜，他仍以2277.6億港元身家，穩(wěn)居次席。

　　他是一名眼光銳利、處事果斷的商人，也是一位慷慨樂施、充滿智慧的慈善家，能獲頒授“大紫荊勛章”榮譽(yù)，足見其在政商各界的認(rèn)可度。

　　財富帝國

　　在香港，李兆基的財富，常年屈居第二，大體可與李嘉誠比肩，其個人以及產(chǎn)業(yè)，對大眾來說則相對陌生得多。

　　客觀說，他所創(chuàng)立的恒基系，業(yè)務(wù)格局較長和系要小得多，主要為酒店和能源，且多分布在大中華地區(qū)。

　　官網(wǎng)稱，其所締造的恒基兆業(yè)地產(chǎn)集團(tuán)，有約9000名全職雇員，共有7家獨立上市之公司。真正重要的，只有恒基地產(chǎn)和香港中華煤氣，兩家都是千億級市值。

　　其中，恒基地產(chǎn)2024年營收約253億港幣，凈利為64億港元，總資產(chǎn)為5312億港元；香港中華煤氣，年內(nèi)營業(yè)額為555億港元，凈利56億港元，總資產(chǎn)1582億港元。

　　兩家的合并營收，剛好在800億港元左右，合計總資產(chǎn)則為6000多億港元，其余香港小輪、美麗華酒店、恒基兆業(yè)發(fā)展、港華智慧能源等，或規(guī)模體量有限，或已并表旗艦，并沒那么顯耀。

　　李家生意的厲害之處，在于收益穩(wěn)定，且資產(chǎn)厚實。

　　例如，2024年，恒基地產(chǎn)在香港所收租金，高達(dá)68.42億港元，單單持股40.77%的國際金融中心項目，一年收租即有16.27億港元；在中國內(nèi)地，一年能收租20億港元以上。

　　其家族在港還囤有大量土地，可坐享巨額的增值收益。

　　據(jù)披露，恒基所持有的新界土地儲備，約4200萬平方尺（約5820畝），為香港擁有最多新界土地的開發(fā)商。2024年，因政府收回其新發(fā)展區(qū)等若干土地，就帶來稅前盈利約33.61億港元。

　　其家族燃?xì)馍?，固然沒有暴利，過去10年，年盈利一直穩(wěn)定在50個億以上。

　　李兆基也經(jīng)營酒店、輪渡等生意，多局限在本港，并不知名，現(xiàn)金也非常充盈。這樣的配置，且負(fù)債有限，足夠穿越周期。

　　截至2024年，旗艦恒基地產(chǎn)的凈資產(chǎn)，高達(dá)3400億港元，官方披露家族持股比例高達(dá)72%，這部分凈資產(chǎn)就達(dá)2000億港元以上。

　　無奈增長性有限，市值較低，整個公司僅1000億港元出頭。

　　公開上市公司部分，只是李兆基財富一部分。

　　從2019年以來，恒基地產(chǎn)分紅政策非常穩(wěn)定，一年分紅兩次，合計每股1.8港幣，其家族每年預(yù)計可分得超過60億港元，五年來就超過300億港元。

　　1970年代起，恒基系幾乎從未停止分紅，已快50年。單單分紅，李氏收入的現(xiàn)金，可能就有千億之巨，滾動積存，數(shù)目非常龐大。

　　“股東貸款一向為本集團(tuán)的穩(wěn)定資金來源。”根據(jù)財報，截至2024年底，股東給予恒基地產(chǎn)的貸款總額，達(dá)662.15億港元，這都是李兆基的私產(chǎn)。

　　他還有“亞洲股神”之稱，資本市場獲利頗豐。

　　最知名的一筆操作是，他從2004年起，以500億港元逢低入市，2007年高點時撤出，一般猜測，其獲利有千億港元之巨。

　　由此推算，李兆基實際身家，甚至可能超過《福布斯》雜志的預(yù)估，只是大量財產(chǎn)猶如冰山隱匿在水下，外界無從得知。

　　“本錢厚，心就定，頭腦清晰 ，進(jìn)退有據(jù)。” 他坐擁足夠資本，各項運作自然游刃有余。

　　天生商人

　　2008年2月，李兆基在上海復(fù)旦大學(xué)發(fā)表講話時，給過臺下青年學(xué)子四個建議：

　　刻苦耐勞，勤奮努力；經(jīng)濟(jì)未定，不宜早婚；要有第一桶金，以錢揾錢；男怕入錯行，女怕嫁錯郎。

　　這是他的人生經(jīng)驗之談。

　　李兆基勤勉、精明、富有洞察力，加之時代風(fēng)云際會，共同成就了巨富傳奇。

　　1928年2月，他生于廣東順德，長在一個富裕的銀號家庭，在家中排行第四，后人稱為“四叔”。

　　“小的時候?qū)I賣就很清楚，從一買一賣里面賺取差價。”他自述，7歲就開始在父親店鋪打工，跟著一幫大人做事。

　　當(dāng)時，其父立下一個規(guī)矩，要數(shù)好所有的銀紙（紙幣），分門別類整理好，才能吃飯，他就每一天都幫忙數(shù)銀紙，點存好美金、港幣、四行通鈔等幣種。

　　“肚子餓想吃飯，就要幫手，就這樣，習(xí)以為常。”他自述，自小就有勤奮工作的意識。

　　1948年，20歲的李兆基帶著1000元港幣到港闖蕩，利用兒時熟悉貨幣兌換的優(yōu)勢，在幾家銀鋪掛單，從事買賣外匯和黃金生意，很快賺取到第一桶金。

　　其后，他又轉(zhuǎn)行從事五金生意、進(jìn)出口貿(mào)易，擴(kuò)大本錢，開拓商業(yè)網(wǎng)絡(luò)與人脈。

　　1958年，李兆基聯(lián)合多名好友合資成立永業(yè)公司，進(jìn)軍地產(chǎn)，他們推出“分層出售、十年分期付款”方式，大幅降低購房門檻，在業(yè)界一炮而紅。其后，他聯(lián)手郭得勝、馮景禧，改組創(chuàng)建“新鴻基”，后者迄今仍是香港地產(chǎn)的執(zhí)牛耳者。

　　只是，李氏不愿屈居人后，1975年自創(chuàng)恒基兆業(yè)，獨自打拼。

　　恒基地產(chǎn)為后來者，李氏以差異化逆襲，他沒有去搶拍土地，而是另辟蹊徑，以“乙種換地權(quán)益書”，大舉購買新界區(qū)農(nóng)用地，彼時在全港坐擁最多農(nóng)用地儲備；又大力收購舊樓，將其改建出售，打造馬鞍山新港城、將軍澳新都城等名盤，獲取巨額收益。

　　“舊樓改造，利潤很高，不是每個人都懂這個生意。”

　　李兆基在接受訪談時總結(jié)，恒基地產(chǎn)長處，就是具備全面知識和能力，從區(qū)域規(guī)劃到具體地塊特征，他自己明晰所有細(xì)節(jié)，尤其對于香港建筑條例了然于胸。

　　人家告訴一棟樓的門牌號碼，他一看圖，不用到實地去，就知道地塊的價值，以及相應(yīng)的配套情況，一塊區(qū)域的馬路寬一點，或是馬路多一條，他都能折算到地價里頭。

　　“當(dāng)他們拿給我一看，我就清楚知道這幅地有沒有用，值不值得買，應(yīng)該用什么價錢買，會賺多少錢。”

　　當(dāng)年，要出手競拍的人，往往不甚了解區(qū)位特點，就要多處打聽，決策難免拖沓；李兆基則可即日做出決定，搶先拍板報價，搶到大量先機(jī)。

　　1981年，他率領(lǐng)恒基兆業(yè)地產(chǎn)借殼上市，一舉募資10億港元，獨自在香港地產(chǎn)界站穩(wěn)腳跟。

　　由此，李兆基生意一路騰飛，與長江實業(yè)的李嘉誠、新世界的鄭裕彤、新鴻基地產(chǎn)的郭得勝，并稱為香港地產(chǎn)“四大家族”。無奈，香港房價其后冠絕亞洲，四人也招來大量詬病。

　　押注內(nèi)地

　　李兆基來自廣東順德，與內(nèi)地保持著天然的血脈聯(lián)系。

　　1978年起，他憑借敏銳嗅覺，意識到改革開放巨大機(jī)遇，果斷出手，將恒基兆業(yè)巨輪穩(wěn)穩(wěn)地駛進(jìn)這片汪洋大海。

　　1980年，他與胡應(yīng)湘、李嘉誠、鄭裕彤、郭得勝一起，投資興建廣州的中國大酒店，5大富豪共同投資20億，僅僅用5年時間，就收回成本，隨后就將酒店無償捐出；李兆基個人，聯(lián)合利銘澤等人一起投資花園大酒店，于1985年開業(yè)。

　　兩宗投資，也讓他得以充分感知內(nèi)地市場的潛力。

　　1990年起，恒基兆業(yè)大舉進(jìn)軍內(nèi)地，在北京、上海、廣州等核心城市均有大筆投資，如北京恒基中心、上海“不夜城”等大盤項目。

　　他在訪談時坦承，進(jìn)入內(nèi)地是個學(xué)習(xí)過程。

　　“我們要依靠當(dāng)?shù)厝藥臀覀冑u，他們一邊賺取傭金，一邊賺取差價；買地的時候，有很多當(dāng)?shù)氐姆?，?dāng)?shù)仄跇堑氖掷m(xù)，我們都不明了。”

　　其后，恒基在內(nèi)地開發(fā)項目，偏愛與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)攜手，聯(lián)合作戰(zhàn)。如在上海，與旭輝控股合作的恒基旭輝中心、恒基旭輝天地，與上海地產(chǎn)集團(tuán)一道打造的新岸商業(yè)中心，均非常成功。

　　公開資料披露，2024年建成的11個內(nèi)地住宅項目，只有1個項目100%由恒基地產(chǎn)獨資，其余多數(shù)占股50%。

　　截至2024年底，恒基地產(chǎn)在內(nèi)地，持有建成收租物業(yè)組合，高達(dá)1300萬平方尺（約合144.44萬平方米），且在15個城市擁有土地儲備，合計建筑面積約1058萬平方尺。

　　李氏在內(nèi)地的更大生意，其實在低調(diào)的能源領(lǐng)域。

　　早在1994年，他就率領(lǐng)香港中華煤氣，開拓內(nèi)地天然氣事業(yè)，至今已整整30年。

　　據(jù)披露，其在內(nèi)地城市燃?xì)忭椖靠倲?shù)達(dá)322個，分布于23個省級地區(qū)，客戶總數(shù)達(dá)4249萬戶，能源業(yè)務(wù)在內(nèi)地營收，高多426.26億港元，大體是香港業(yè)務(wù)體量的4倍。

　　李氏家族在內(nèi)地的能源業(yè)務(wù)，伙伴網(wǎng)絡(luò)非常龐大，其已全面啟動與國家管網(wǎng)、三大油公司的“1+3”戰(zhàn)略合作，構(gòu)建“海氣+陸氣”雙氣源格局；也大舉發(fā)展生物質(zhì)天然氣項目，已在蘇、浙、魯、川等省落地，推進(jìn)“氫進(jìn)萬家”天然氣摻氫項目，以配合“雙碳”落地。

　　這些舉措也顯示出，李兆基及其后人，愿意將其事業(yè)融入到國家戰(zhàn)略中來。

　　李氏在投資領(lǐng)域，也廣泛涉足內(nèi)地頭部公司，且有著審時度勢的精準(zhǔn)操作。

　　2004年，李兆基安排500億港元，主要從事股票投資，標(biāo)的就以中資股居多，在低點大幅買入過中國人壽、中國財險、中國電力、中石油等眾多頭部央國企股票。

　　外界推測，此一戰(zhàn)其獲得超過千億的回報。

　　“那一兩年間，每只股都升了幾倍。國企來香港上市，很多股十倍的也有。”李本人一度謙虛拒絕“股神”稱謂，從解釋中，也足見其獲利的豐厚。

　　李兆基處事淡定，善于在大風(fēng)大浪中看準(zhǔn)機(jī)會，或與他長在內(nèi)地，且經(jīng)歷過大時代的磨礪有關(guān)，這些因素賦予其超常的定力。

　　投資為善

　　坐擁千億級巨富，李兆基并未沉迷于財富帶來的榮耀，依舊行事低調(diào)，生活節(jié)制，將大量財力投入到慈善事業(yè)中。

　　李氏有著自己的慈善觀，他認(rèn)為，慈善與投資一樣，要發(fā)揮“四兩撥千斤”的杠桿作用，將錢花在刀刃上，以改變更多人的命運。

　　例如，2006年起，他以李兆基基金名義出資，推動“溫暖工程百縣百萬農(nóng)民及鄉(xiāng)村醫(yī)生培訓(xùn)”，在農(nóng)業(yè)、建筑、制造業(yè)等20余個領(lǐng)域提供培訓(xùn)幫扶，協(xié)助農(nóng)民脫貧，提升鄉(xiāng)村醫(yī)生的技能。

　　項目開展以來，歷年累計捐款額超過4.3億元，其成功培訓(xùn)超過123萬名農(nóng)民，就業(yè)率超過93%，并培訓(xùn)1.1萬名鄉(xiāng)村醫(yī)生，捐建900多所農(nóng)村醫(yī)療站及1所兒童福利院。

　　“以一家三口計算，等于間接令三百四十萬人受惠，以我一人之力幫到那么多人，很正確，很值得自豪，心也可以很安樂。”李兆基欣慰地說道。

　　他尤其重視教育投資，認(rèn)為教育能帶來深遠(yuǎn)回報，影響無可估量。

　　1981年10月，香港工商界組織了一個訪問團(tuán)，前往北京和西安觀光，李兆基為團(tuán)長，團(tuán)員暢游大好河山，目睹中國人民為現(xiàn)代化建設(shè)努力奮斗之景象。其間，也有高層接見訪問團(tuán)成員，十分感嘆人才的短缺。

　　返港后，李兆基即和13名團(tuán)員發(fā)起，于1982年4月成立“香港培華教育基金會”，李本人為信托理事會主席，主要贊助內(nèi)地各項教育及培訓(xùn)，他本人每次捐款都在數(shù)百萬元以上。

　　據(jù)官網(wǎng)披露，培華至今已累計資助、主辦或協(xié)辦750多個項目，以短期培訓(xùn)班為主，受益人士超過125.8萬人次（含溫暖工程百縣百萬農(nóng)民培訓(xùn)項目）。

　　在教育支持方面，他在家鄉(xiāng)順德多次捐資，也向國內(nèi)多所頂尖高校捐贈，合計超過港幣10億元。其辭世后，北大、清華、復(fù)旦先后發(fā)布長篇訃告，以表悼念。

　　李兆基還有一個極具個人風(fēng)格的慈善準(zhǔn)則——善款額與股市同步增長。

　　“我的愿望是在恒生指數(shù)3萬點時，每年捐出10億元做慈善。”他曾經(jīng)說。

　　2018年，香港股市突破3萬點，他隨即履行承諾，以李兆基基金的名義，向香港保良局捐贈1億港元，支持總局東翼重建工程，隨后再次發(fā)愿，若恒生指數(shù)到4萬點，每年捐20億元。

　　可惜，股市未達(dá)到此高度，其人便已離世，而他臨終前公布的慈善遺囑，則將慈善一路進(jìn)行到身后。

　　據(jù)披露，李兆基家族信托基金，計劃拿出1200億港元，啟動“寒門逆襲計劃”——每年資助2000名貧困家庭學(xué)生，赴歐美頂尖大學(xué)深造，學(xué)費全免且每月發(fā)放3萬港元生活費。

　　尤其特別的是，該計劃要求受助學(xué)生畢業(yè)后，必須在香港工作滿10年，否則需償還全部資助款并支付20%違約金。這一獨特條款，倒也符合李氏講究實效的風(fēng)格。

　　李兆基在家族信托方面還有一項特別謀劃，即實施慈善強(qiáng)制性的要求。

　　他規(guī)定，家族成員每年要捐出一定金額從事慈善事業(yè)，家族信托的受益人，需拿出不低于信托收益的10%進(jìn)行捐贈。

　　身后安排

　　李兆基個人，也是一位深謀遠(yuǎn)慮的家族領(lǐng)袖，其對家族團(tuán)結(jié)的重視，幾乎到苛刻的地步。

　　“誰要是爭產(chǎn)，就一分錢都拿不到。”據(jù)稱，他在遺囑中立下這樣的鐵規(guī)。

　　其日常家教也甚嚴(yán)，他在自傳中提及，經(jīng)常教導(dǎo)兩個兒子三項基本原則：

　　凡事不可忘本，飲水而不思源，后果堪虞；一曰忍，二曰儉，三曰不敢為天下先；先放責(zé)任在第一位，要以誠意待人，做好本分，利己利人有因有果。

　　他殷殷告誡其子孫：“少年得志，狂妄自大，游手好閑，不思勤奮，是失敗之源；放縱自己，輕挑浮躁，就早晚會闖禍。”

　　在李兆基運籌帷幄下，兩個兒子很早就入職集團(tuán)，接受嚴(yán)格商業(yè)訓(xùn)練。

　　大兒子李家杰，22歲便出任恒基地產(chǎn)執(zhí)行董事，獨自負(fù)責(zé)若干重大項目，28歲時，他主動請纓開拓內(nèi)地市場；小兒子李家誠，完成學(xué)業(yè)后便擔(dān)任父親的私人助理，1990年代中期開始，他在香港拿下多處地塊，贏得豐厚回報。

　　李兆基個人評價，長子靈活，次子實干，兩人分工明確，重要決策可共同參與、協(xié)商決定。

　　2019年，90歲高齡的李兆基，卸任恒基兆業(yè)主席，正式將公司交給兩位兒子執(zhí)掌，兩子則均出任董事局主席兼董事總經(jīng)理。

　　據(jù)披露，他安排李家杰掌管內(nèi)地，李家誠則打理香港業(yè)務(wù)，二人接任至今角色不變。

　　這種模式既保證了家族企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，又避免了兄弟間的權(quán)力爭奪，有媒體稱其為“分而不裂”。

　　“兩子分權(quán)”模式在國內(nèi)并不常見，李兆基則提前布局，將兩位傳承人的管理區(qū)域進(jìn)行明確劃分，避免區(qū)域上的重疊與沖突，這側(cè)面展現(xiàn)了其管理藝術(shù)。

　　其女兒李佩雯、女婿李寧、外孫女李敬恩等也在集團(tuán)任職，家族成員在企業(yè)中各司其職，共同出力。

　　當(dāng)然，李兆基去世后“分權(quán)”的延續(xù)性，以及孫輩如何交接，仍有待觀察。

　　在財富安排方面，他同樣展現(xiàn)出前瞻性眼光與智慧。

　　為保障家族財富穩(wěn)定傳承，2004年12月，他即成立“兆基財經(jīng)企業(yè)公司”，打理家族分散在全球的500億港元投資。

　　同時，借助恒基地產(chǎn)設(shè)立家族信托，他將家族核心資產(chǎn)裝入其中，據(jù)分析，其家族信托具有多個特點：

　　首先，在治理機(jī)制上，通過家族信托持有名下房地產(chǎn)等企業(yè)資產(chǎn)，各個受益人的信托受益比例，會根據(jù)對家族企業(yè)的貢獻(xiàn)度每五年動態(tài)調(diào)整，有特別貢獻(xiàn)者還將獲得額外分紅權(quán)益；

　　其次，決策機(jī)制方面，家族信托對外的重大決策，需要長子與次子一起簽字，且單項投資不超過 50 億元；

　　在生育鼓勵上，每位新增家族成員可獲配價值2億的成長基金，將人口增長與財富增值掛鉤。

　　2019年，李兆基卸任恒基地產(chǎn)掌舵人之后，鮮少公開露面，只保留董事會的一個席位。據(jù)2023年報披露，其薪資為215.96萬港元，只是，他未參加董事會議以及其他公開活動。

　　根據(jù)訃告，李兆基將執(zhí)行董事職位，一直干到了終老。

　　(實習(xí)生張萬宇對本文亦有貢獻(xiàn)。)

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