在新冠肺炎疫情逐漸在全球蔓延開來的3月，國際保險界傳來一個重磅消息：全球市值第二的保險經(jīng)紀公司怡安保險宣布，已與全球市值第三保險經(jīng)紀公司韋萊韜悅達成協(xié)議，將以換股的形式進行合并。如果最終順利完成，那兩者合并后的新公司無論是營業(yè)收入還是預計高達800億美元的估值，都將超越威達信成為全球最大保險經(jīng)紀公司。

　　保險中介格局生變

　　怡安集團是全球最大規(guī)模的保險集團公司之一，集風險管理服務、保險經(jīng)紀和再保險經(jīng)紀、人力資源咨詢服務于一體。怡安集團在1982年由瑞恩保險集團公司和聯(lián)合國際公司合并而來，目前業(yè)務覆蓋全球120多個國家，設(shè)立了500多家分支機構(gòu)，員工人數(shù)達到6.5萬人左右。

　　韋萊韜悅是全球領(lǐng)先的咨詢、經(jīng)紀和解決方案公司，設(shè)計和提供解決方案來管理風險、實現(xiàn)利益最大化、培育人才及增強資本力量，讓組織與個人得到有力保障。自1828年成立以來，韋萊韜悅已在140多個國家開展業(yè)務，擁有4.5萬名員工。

　　其實早在2019年3月，怡安集團就發(fā)布公告稱，有意向收購韋萊韜悅，后又考慮到監(jiān)管部門等因素，決定放棄收購韋萊韜悅計劃。此番卷土重來，協(xié)議顯示，兩家公司合并將以股票交易形式進行，每1股韋萊韜悅普通股可換得1.08股怡安普通股，而怡安股東的普通股持有量則維持不變。

　　合并完成后，新公司保持“怡安”的名稱，將專注于風險、退休和健康領(lǐng)域，成為一家領(lǐng)先的技術(shù)驅(qū)動型全球?qū)I(yè)服務公司。韋萊韜悅CEO約翰·哈利將擔任合并后新公司執(zhí)行董事長一職，重點關(guān)注增長和創(chuàng)新戰(zhàn)略。怡安集團CEO格雷格·凱斯和怡安集團CFO克里斯塔·戴維斯將領(lǐng)導合并后的新公司。董事會將由怡安集團和韋萊韜悅的現(xiàn)任董事按比例組成。

　　做專業(yè)服務輸出者

　　此次合并前，怡安集團和韋萊韜悅各自都經(jīng)歷過收購競爭對手，不斷做大做強的過程。

　　上個世紀的最后十年，怡安保險先后并購了世界第二大、第七大和第十大保險經(jīng)紀公司，三次并購使其傭金收入從1996年的17億美元提高到1998年的38億美元，至1999年一躍成為全球第二大保險經(jīng)紀集團。

　　進入21世紀，怡安并購步伐繼續(xù)：2008年先后收購 30余家保險經(jīng)紀和再保險公司，其中最重要的一筆交易是以17.5億美金并購英國奔福特再保險經(jīng)紀公司；2010 年怡安保險以49億美元現(xiàn)金加股票交易的方式收購人力資源外包與咨詢公司翰威特，使其咨詢業(yè)務擴大近三倍，從此奠定了公司百億美元收入的根基。

　　韋萊韜悅前身之一是再保險及風險咨詢公司韋萊集團，在2008年并購了美國第八大保險經(jīng)紀公司，在2016 年與專業(yè)咨詢服務公司韜睿惠悅合并，并于當年成功重組上市。

　　而世界三大保險經(jīng)紀巨頭中暫時位居老大的威達信集團，也在上個世紀最后十年中，先后并購了當時的世界第三大和第四大保險經(jīng)紀公司，力保自己的江湖龍頭地位。2019年4月，威達信集團又以56億美元的完全攤薄股權(quán)價值完成對怡和保險顧問集團有限公司的收購交易，進一步鞏固自己的世界第一位置。

　　發(fā)揮資本力量在并購中不斷壯大的同時，這些頂級保險經(jīng)紀巨頭無一例外的標簽是專業(yè)咨詢、風險管理和理賠協(xié)同。它們深挖專業(yè)保險中介的業(yè)務價值，從單一交易服務到提供解決方案，成為專業(yè)服務的輸出者，而不是保險商品的輸出者。

　　技術(shù)加持商業(yè)模式

　　中國作為世界第二大保險市場，先后誕生了數(shù)家世界500強企業(yè)，卻一直沒有世界級的保險中介公司。

　　數(shù)據(jù)顯示，澳洲專業(yè)保險中介占市場份額50%以上，美國占40%以上，歐盟占30%以上?？v然中國保險市場，雖然體量和規(guī)模不斷增加，專業(yè)中介機構(gòu)所占的市場份額卻沒有太大的改變，僅在10%?13%左右。

　　與此同時，隨著線上化趨勢的加強，眾多互聯(lián)網(wǎng)公司如騰訊、阿里都借助自己的平臺推出了保險互聯(lián)網(wǎng)渠道，傳統(tǒng)保險公司也致力于打造自己的銷售平臺。反觀傳統(tǒng)保險中介，則面臨專業(yè)化程度不高、人員混雜、依賴險企傭金收入甚至成為險企灰色收入渠道等窘境，受到內(nèi)外夾擊。

　　看看怡安這些世界級保險中介巨頭，將專業(yè)風險管理能力和數(shù)據(jù)分析能力視為根本，直接在保險業(yè)務之外衍生出咨詢業(yè)務。無論是威達信、怡安還是韋萊韜悅，它們的咨詢業(yè)務收入貢獻均超過30%，也都擁有世界知名的人力資源公司，業(yè)務涵蓋退休、薪酬和績效機制、福利計劃等。同時，它們憑借軟硬實力布局全球，做大營收，美國業(yè)務占比均降到50%以下。

　　無論是傳統(tǒng)中介公司，還是互聯(lián)網(wǎng)時代的平臺型中介，中國保險中介機構(gòu)多集中于保險代理公司的角色，聚集在銷售端，位于產(chǎn)業(yè)鏈的下游。即，直接切中最大的費用端，一片紅海，且不可復制。

　　反觀上述三大世界中介巨頭，它們位居保險產(chǎn)業(yè)鏈的上游，擁有核心定價權(quán)，賣的是技術(shù)，可復制。這種商業(yè)模式的本質(zhì)是基于人、財產(chǎn)、責任風險管理服務能力，如三大巨頭最擅長圍繞大量現(xiàn)金流為保險資金、退休金等做資產(chǎn)配置、咨詢服務，把風險轉(zhuǎn)嫁給傳統(tǒng)保險承保商以及再保險公司。這種輕資產(chǎn)模式也是它們的市盈率要比保險公司高的重要原因。那么到底什么才是中介的核心競爭力？

　　中國保險中介公司要想真正崛起，就必須鍛造出真正的核心競爭力——靠技術(shù)驅(qū)動的綜合風險服務能力。

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